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著述起首：吴说区块链
作家 | 吴说区块链 Aki Chen
本文使用 GPT 参与整理，仅用于信息共享，不组成任何投资漠视，请读者严格战胜场所地法律规章，不参与犯法金融步履。
近期，一系列动态明示着离岸东说念主民币明白币正加速登场：据路透社报说念，内地科技巨头京东集团和蚂辘集团屡次游说中国东说念主民银行，争取在香港当先刊行以离岸东说念主民币（CNH）计价的明白币，联系于以往对加密货币保守严慎的魄力，中国东说念主民银行行长潘功胜也为在明白币等问题上默示了中央对明白币魄力的通达，既认同它杀青“支付即结算”大幅责问跨境支付链条、也强调了对金融监管带来的巨大挑战，此前国泰君安国际得到香港证监会批准升级臆造钞票交易拍照，股价大涨。也被合计是“国度队”投入加密行业的信号，计谋“破冰”下，商场各方擦拳抹掌，可见，监管红利与商场机遇交汇下，东说念主民币明白币正从构想走向落地实践。
一、事件纪念
据第一财经报说念，5 月 21 日，香港立法和会过《明白币条例草案》，以在香港设立法币明白币刊行东说念主的发牌轨制；5 月 30 日，香港相当行政区政府在宪报刊登《明白币条例》，意味着《明白币条例》追究成为法规。随后，两家互联网巨头积极响应。6 月 12 日，蚂辘集团默示将在中国香港地区和新加坡请求明白币执照，还蓄意在卢森堡寻求许可，主如果畴昔加强区块链业务，为其跨境支付和资金料理服务提供扶助。波及旗下两家公司，一家是总部位于新加坡的蚂蚁国际（Ant International），另一家是外洋总部位于中国香港的蚂蚁数科（Ant Digital Technologies）。6 月 17 日，京东也称，将在中国香港刊行基于寰球区块链并与港元 1∶1 挂钩的明白币，在完成 B 端支付后，将向 C 端支付浸透发展。值得瞩主见是，当日好意思国研究院也通过一项明白币《天才法案》，被视为好意思国首个为 “明白币” 建立监管框架的法案，填不了这一领域的监管空缺。与企业行径相呼应的是香港监管层的快速鼓动。香港《明白币条例》已于本年 5 月底在立法会追究通过，并将于 8 月 1 日起成功，字据条例，香港金融料理局将开启执照请求。明白币执照稀缺，预测仅发出个位数，但面前已有 40 多家公司准备请求，律所反馈还稀有十家有益向，竞争强烈。请求者险些清一色为中国头部金融机构和互联网巨头，包括京东、渣打、圆币、蚂蚁国际、蚂蚁数科等，部分中小企业则因门槛较高，请求契机迷茫，致使出现部分企业蹭见解炒作股价的乱象。香港财经事务及库务局局长许正宇默示，新条例建立的发牌轨制将为明白币讨论步履提供适切监管，为香港明白币乃至扫数数字钞票生态的可络续发展奠定基础，这一举措可视作促进香港国际金融中心肠位的里程碑。
二、中枢磋议与大家讲演
明白币的诬蔑与界说
离岸东说念主民币明白币的长进与定位，激勉监管高层、金融学者和商场东说念主士的深入磋议。从监管角度来看，多方共鸣是明白币本色上仍属于法定货币的数字化映射，应纳入现存金融监管体系。前中国银行副行长王永利强调，纳入监管后的明白币本色是法币的代币，而非孤苦货币，其发展突显出现存法币体系在遵守上的不及，列国应鉴戒其技能擢升法币跨境支付才能。他指出好意思国、香港等近期加速明白币立法，要求持牌谋划、100% 准备金、辞谢支付利息等措施，实质上强化了明白币的中心化属性，弱化去中心化风险，使其更接近传统金融监管范围。在这里上海发展研究基金会副会长兼通知乔伊德针对近期明白币的高潮，作出了清晰：
第一种常见诬蔑，是将明白币比方为 “区块链版的支付宝”。 这一说法在本色上并不准确。支付宝是第三方支付平台，自身不具有货币属性，其在交易中所传递的资金依然存储于用户的银行账户之中。而明白币则不同，其自身即具备价值承载功能，尽管其主要用途相通是支付。在交易历程中，明白币顺利代表用户的钞票而非仅算作资金的 “通说念”。
第二种诬蔑，是将港币类比为 “好意思元明白币”。 名义上，二者在锚定机制上存在一定相似性 — — 港币的刊行以好意思元算作百分百典质。然则，从法律属性与治理结构来看，二者存在根人性互异。港币是香港的法定货币，由金管局通过讨论汇率轨制加以调控，其刊行权掌捏在汇丰、中银、渣打三大发钞银行手中，发钞收益则归香港外汇基金，服务于寰球利益。而以 USDT 为代表的好意思元明白币，则由私东说念主公司主导刊行，储备钞票收益由刊行方独到。以泰达公司为例，2023 年年利润已跳动百亿好意思元，其明白币的治理与寰球性存在较着互异。
第三种诬蔑，是合计明白币是 “去中心化” 的。 推行上，明白币是一个高度搀和的结构体，其底层依然具有显赫的中心化特征。其与法币挂钩，意味着刊行机制需依赖中心化实体来料理储备与兑付；同期，明白币的存托安排、审计机制等也大多由中心化机构适度。相较而言，其交易与运动层面更多体现为链上的去中心化特征。因此，明白币既非全皆中心化，也难言全皆去中心化，更准确的表述是：其为技能加持下的 “信用中介”。
总体而言，明白币本色上是法币的链上映射，是对信用的一种数字化抒发。 它诈欺区块链技能连结臆造与现实天下，承担支付、结算等职能，具有强烈的过渡性质。从金融发展史的角度看，明白币的流行在某种程度上是对比特币等去中心化货币无法承担日常货币职能的恢复 — — 去中心化空想遭逢现实落地逆境，使得商场向传统货币体系 “回首”。这一气候赶巧印证了，法定货币在面前金融体系中依然具有极强的生命力与明白性。
北京借香港探索明白币与东说念主民币国际化旅途
关于中国而言，离岸东说念主民币明白币被交付推动东说念主民币国际化的新但愿，摩根士丹利在最新研究讲演中指出，跟着好意思国鼓动明白币立法，可能进一步巩固好意思元在全球金融体系中的主导地位，这一布景下，北京对明白币的关注显赫升温，并正借助香港算作 “监管沙盒”，探索其算作畴昔替代支付器用的可行性，同期推动东说念主民币的跨境使用。
前中国东说念主民银行行长周小川近日也在公开场合提到明白币问题，并指出好意思元明白币的庸俗使用可能加重全球 “好意思元化” 趋势，值得高度警惕。摩根士丹利对此默示认同，并进一步指出，明白币的崛起并不料味着国际货币体系将迎来 “超主权货币” 的新阶段。强调明白币的本色仍是传统法币在现存监管体系下的蔓延，其中枢作用在于擢升跨境支付与交易的遵守，而非取代现存主权货币。国度金融与发展实验室理事长李扬对这种不雅点也默示赞同，并补充到中国应在明白币领域积极算作，鼓动数字东说念主民币（e-CNY）的国际化，并诈欺香港发展东说念主民币明白币以擢升东说念主民币国际地位，他强调要紧难忘着惟有主权国度依然存在，货币的主权属性便不会编削。货币主权是国度主权的要紧组成部分，是每个国度在其国内刊行和料理本国货币的最高权力。非论其技能旅途奈何演进，明白币在国际支付中仍无法绕开列国货币之间的汇兑监管与本钱流动放置。
在谈及东说念主民币明白币的发展旅途时，摩根士丹利指出，其应被视为跨境东说念主民币结算体系中的潜在组成部分，有望与现存金融基础设施形成协同，包括东说念主民币互换公约、CIPS（东说念主民币跨境银行间支付系统）以及全球东说念主民币计帐服务集聚等。摩根士丹利在讲演中指出，东说念主民币国际化在往日三年出现较着回撤。在全球储备货币体系中的占比，从 2022 年头的 2.8% 下落至 2024 年底的 2.2%。该行合计，这一趋势反应出洋际商场对中国经济长进的信心正在放松，本钱流动性也随之走弱。而导致东说念主民币国际化受挫的主要原因，在于外界对中国濒临的 “三重挑战” — — 高杠杆债务、通缩压力和东说念主口结构变化 — — 的络续担忧。这些结构性问题削弱了商场对东说念主民币钞票的劝诱力，也在一定程度上放置了东说念主民币在国际交易和储备中的进一步扩展。
东说念主民币明白币模子的双轨并行
李扬相当提到，好意思国正积极推动明白币立法，宗旨在于服务好意思元国度利益：包括促进好意思元支付体系当代化、巩固好意思元国际主导地位，并为好意思国国债创造数万亿好意思元的新需求，由于最新通过的明白币法案要求以好意思元或好意思国国债（好意思债）为储备钞票进行足额锚定。这意味着，明白币刊行机构要么在银行账户中存放好意思元，要么顺利购买好意思债。而字据现行金融体系安排，非好意思政府主体（如明白币公司）持有好意思债常常并不赢得利息讲演。从这个角度看，明白币为好意思债提供了一种 “无息化解” 的新机制：如果明白币商场络续扩大，刊行东说念主办续增持好意思债算作储备，好意思债的商场需求将在悄然无声中被进一步拉升，且无需政府特别支付利息成本，形成某种意思上的 “无声化解”。天然，现实情况时常更为复杂与严峻。一方面，好意思债总量巨大，明白币即便快速增长，短期内仍难撼动其全体存量；另一方面，明白币的增发仍受到合规、需求与宏不雅计谋等多重放置。
明白币机制玄妙地将加密商场的膨胀悠扬为好意思元影响力在链上的蔓延。因此他命令中国尽快拿出搪塞之策，通过 “双轨并进” 杀青解围：一方面加速央行数字东说念主民币的交易结算体系确立，另一方面积极探索东说念主民币明白币在离岸体系的发展，使两者协同发力，这一 “双轨” 想路也得到多位大家的呼应。上海发展研究基金会副会长乔依德合计，面对明白币波浪，中国需辨认短期与始终、境内与境外策略：短期可先从离岸商场破损，依托香港这一国际金融中心试点刊行东说念主民币明白币；待条目老到再评估是否以及如安在境内推论。他强调东说念主民币明白币应聚焦跨境支付等特定功能，举例绕开 SWIFT 的跨境结算及内地-香港 “支付通” 等区域和谐场景，在这些领域进展上风，与央行数字东说念主民币形成境表里 “双轨” 和谐，协力推动东说念主民币国际化。
在明白币模子设想方面，业内学者和从业者也提供了确立性想路。HashKey 集团董事长肖风漠视，可构建央行数字货币 （CBDC） 与东说念主民币明白币 “双层架构”。具体作念法是允许持牌明白币刊行东说念主在央行开立数字东说念主民币准备金账户，并以央行数字货币算作批发层资金，通过链上代币方式刊行零卖端和跨境用途的东说念主民币明白币。这种设想将央行在数字东说念主民币研发中的收尾与商场机构的创生力军相集结，让央行数字货币承担批发职能，明白币用于跨境和零卖支付，从而大大加速东说念主民币跨境运动和国际化进度。在肖风看来，明白币简直责罚了普惠金融中的 “临了一公里” 难题，其中枢价值在于擢升金融服务的可赢得性。以 USDC（USD Coin）与 USDT（Tether）为代表的主流明白币，正在拓宽传统金融体系的领域，为无法方便接入银行系统的东说念主群提供了高效、低门槛的支付和计帐技巧。他合计明白币与代币化技能将深切编削全球金融商场的运作逻辑：“十年之后，明白币将推动代币化成为主流支付和结算器用，最终取代传统金融基础设施。‘良币闭幕劣币’ 的趋势不行逆转，因为明白币遵守更高、成本更低、结构更简，且扶助 7×24 小时全天候交易。”
因此肖风默示：“香港算作中国的国际金融中心，必须跟上致使领跑明白币发展趋势。香港推出《明白币条例》，在全球范围内当先完成明白币立法进度，走在好意思国之前，象征着全球明白币轨制确立的要紧一步。该条例不仅对香港土产货金融科技生态具备关键积极意思，也被视为推动东说念主民币国际化的要紧助力。在这一历程中，香港可算作中国发展明白币的 “磨练田”，通过先行先试的模式，在轨制设想、商场运行、风险防控等方面积存造就，实时发现问题、完善机制，为畴昔在内地更大范围推论明白币奠定计谋与实践基础。在香港明白币先行试点相对老到后，可推敲在内地特定地区，如海南自贸港、粤港澳大湾区、上海自贸港，通过目田贸易账户（FT）对接离岸东说念主民币明白币。
三、香港监管魄力：条例细目与执照轨制
香港算作离岸东说念主民币明白币的首选磨练场，其监管轨制的设想和落地进展备受肃肃。《明白币条例》以 “执照轨制 + 沙盒磨练” 相集结的方式，为明白币刊行和讨论步履建立起高门槛的准入与络续监管体系。条例通事后，香港金管局在本年 3 月当先启动了 “明白币刊行东说念主沙盒” 谋划，邀请有益参与的机构在监管率领下开展试点，以便监管层传达预期并采集业界反馈，为追究轨制实施作念准备。这一沙盒机制展现出香港监管求实的一面：在立法完成前先行测试，加强与商场调换，确保新规实行时愈加安逸可行。 字据条例和配套引导，凡在香港从事锚定法定货币的明白币刊行或讨论步履者，均须取得金管局颁发的执照。监管范围覆盖明白币刊行、料理和主动推论等要领，持牌机构需严格战胜多方面要求，包括但不限于：
1． 充足储备与钞票安全：运动中的明白币必须以等值高流动性钞票全额备付。储备钞票须与锚定货币币种一致（特殊情况需经审批），可为现款、银行进款等低风险钞票，并与刊行东说念主自有资金进军存放，通过信赖等结构保险持有东说念主权柄。刊行东说念主应建立完善的储备料理和风险适度机制，每月由孤苦审计对储备充足性进行考证并向公众表现储备规模、组成等信息。
2． 明白机制与赎回：刊行东说念主负有包袱保管币值明白，须设立灵验机制确保明白币锚定汇率的历久可靠。持有东说念主有权按锚订价赎回明白币，平时情况下赎恢复在 T+0 至 T+1 日内完成，且不得收取失当高额用度或确立不对理条目。这一国法保险了用户对明白币的流动性预期，防卫挤兑和流动性风险。
3． 业务范围放置：明白币刊行东说念主若拓展新业务，必须事前赢得金管局批准，并表现有充足资源且新业务不会对其明白币刊行责任产生关键风险。此举幸免刊行东说念主因涉足高风险业务而危及明白币的明白运行。
4． 土产货实体与治理：请求东说念主必须是在香港注册成立的实体公司，并在港设有实体奇迹处。主要料理层（如 CEO、高管和董事）应常驻香港，以便监管机构顺利监察。此外，刊行东说念主需餍足最低本钱金要求，拟定为不少于 2500 万港元或运动明白币面值的 1%（取两者较高值）。高管团队需具备讨论领域的充足常识与造就，任何适度权、料理层变更均需预先得到监管批准。
5． 反洗钱及跨境合规：香港金融料理局总裁余伟文相当强调，明白币匿名和跨境运动的特点会带来洗钱、恐怖融资等风险挑战，要求刊行东说念主在反洗钱 （KYC/AML） 方面具备充分才能。若明白币业务涉过头他司法统治区，请求东说念主必须制定齐备的跨境合规决策，确保自身及合作伙伴在讨论地区持有所需执照并战胜当地规章。畴昔香港也将通过二十国集团（G20）金融明白理事会等国际平台，加强跨境监管合作，促使明白币步履在全球范围内健康有序发展
香港监管层清醒意志到明白币既是创新机遇，也袒护风险。香港立法会议员吴杰庄为商场 “降温”，强调明白币不是投契器用，而是一种基于区块链技能的支付技巧，自身不具备增值空间，香港算作较早制定明白币监管轨制的国际金融中心，但愿在防卫金融风险的前提下，为新兴业态预留发展空间，一方面要霸占先机，将香港打形成明白币合规化的 “全球范本”，助力东说念主民币等法币的数字化跨境使用；另一方面亦需密切监控潜在风险，确保 “一朝发生问题，监管和法律框架能进展作用”。
面前香港各方对明白币展现出空前关注与感性并存的魄力：政府通过计谋宣言等公开默示扶助在港发展合规明白币，并荧惑公私部门共同探索政府支付、跨境贸易等场景中使用持牌明白币的可行性；立法会密集跟进条例的实施细节，确保条例配套的两项公告（包括专科投资者界说等）成功通过；香港金融界也将此视为巩固香港国际金融中心的新机遇。
四、好意思元霸权的挑战：东说念主民币明白币胜算几何？
离岸东说念主民币明白币的酝酿，免不了要面对 “挑战好意思元霸权” 的无边命题。好意思元始终驾御着全球金融和支付体系的中枢性位，即便在加密天下亦然如斯：面前市值前十的明白币险些清一色锚定好意思元，总规模约 2580 亿好意思元，使好意思元事实上成为数字钞票领域的默许结算层。东说念主民币在传统跨境支付中的份额不及 3%，新兴的东说念主民币明白币能否撼动这种花式？业内从支付遵守、轨制信用、合规性和跨境协同等方面张开了比较。
支付遵守
跨境支付领域存在着痛点，传统电汇旅途长、成本高、速率慢。明白币技能被防御于极大改善这一气象。肖风评价说，明白币让支付计帐遵守擢升数倍、成本责问数倍，中间要领大为减少。如果一种技能能将成本降至正本的五分之一、速率提高五倍，它势必具有巨大生命力。但值得瞩主见是，法案出台前明白币支付尚未纳入 KYC 和反洗钱监管，尽管在技能上使用明白币进行跨境支付遵守较高，但推行上这一互异一定程度上来自于监管互异，跟着监管步骤化明白币的合规成本也可能提高。这使得东说念主民币明白币也难以以支付遵守为立异点去弯说念超车挑战好意思元霸权的地位。
轨制简直度
这一维度波及两层含义，其一是锚定货币自身的信用，其二是明白币刊行安排的透明度和简直度。从锚定货币看，好意思元凭借好意思国经济实力和金融体系上风，始终被全球投资者和官方机构视为最可靠的价值保藏和计价货币，“好意思元 = 信用” 在国际上树大根深。离岸东说念主民币虽然不休拓展使用，但受制于中国本钱账户管制和东说念主民币国际接纳度有限，其全球信用形象相对弱于好意思元。这意味着，一款锚定东说念主民币的明白币在国际用户眼中，要赢得像好意思元明白币（USDT、USDC 等）那样的信任度，需要中国在宏不雅计谋明白性、东说念主民币币值明白和可兑换性方面提供填塞信心撑持。正如商场面担忧的，东说念主民币明白币濒临的疑虑包括：离岸东说念主民币（CNH）的可兑换性是否填塞顺畅？东说念主民币汇率和计谋是否存在不行先见的风险？这些皆顺利影响境外用户持有和使用东说念主民币明白币的意愿。香港的监管框架在明白币信任机制上进行了尽心设想：强制的信息表现、孤苦审计和及格钞票托管，将使东说念主民币明白币的储备透明度和资金安全性达到高水平。比较之下，面前占主导的好意思元明白币（如 USDT）在早期曾饱受储备不透明、交易单子比例过高级质疑。若东说念主民币明白币严格按照香港条例执行 100% 现款等价物备付，并按期公布审计收尾，在储备可靠性方面致使可能优于一些好意思元明白币，从而增强商场信心。概述看，东说念主民币明白币要在信用上挑战好意思元霸权，任重而说念远，但通过严谨的监管和透明的机制设想，至少不错在 “信任赤字” 方面缩小与好意思元明白币的差距。
合规性与全球协同
好意思元霸权不仅体当今货币自身，还在于好意思国对全球金融国法的制定和执行权。好意思元明白币的膨胀也有赖于好意思国金融体系的发射 — — 普遍好意思元明白币储备投向好意思国国债，为好意思债提供了特别需求扶助。在此布景下，东说念主民币明白币的推出，某种程度上是在现存国际金融框架外 “别辟门户”，其合规性和正当身份需要赢得列国监管认同，才能庸俗使用。这方面，香港提供了一条可行旅途：由于香港的执照具备国际跳板性质，获发牌的东说念主民币明白币刊行东说念主如能在香港建立简直纪录，再寻求在新加坡、欧洲等地请求相应执照，安逸融入当地合规体系，则东说念主民币明白币的跨境运动正当性将大大增强。畴昔不破除香港执照的明白币可在友好司法统治区赢得互认或豁免待遇，这将有助于东说念主民币明白币 “走出去”。相较而言，好意思元明白币面前在很多国度 / 地区仍游离于监管（有的被视为犯法，有的衰败明确国法），这既是风险亦然契机：好意思国除外的商场不详会对受香港监管的东说念主民币明白币持通达魄力，至少不比对待好意思国未经监管的明白币更保守。因此，在全球协同和合规上，东说念主民币明白币惟有能紧紧守住香港这一字据地，并争取区域金融中心的扶助（举例新加坡、迪拜等），就有契机打造出一个跨境合规集聚，与好意思元明白币平行共存，进而蚕食部分好意思元的交易份额。
集聚效应与用户基础
货币的竞争归根结底是集聚效应的竞争。好意思元之是以称霸，一个要紧原因辱骂论传统贸易、投资计价照旧新兴数字交易，大众皆在使用好意思元，集聚越大上风越强。好意思元明白币适当这一趋势，在全球加密商场占据主导，形成了浩瀚的流动性集聚。举例，USDT 在全球交易所、场外商场庸俗运动，商家和个东说念主也俗例用其算作价值中介。东说念主民币明白币起步晚，天生处于弱集聚地位，要挑战好意思元必须快速拓展自身集聚。一方面，中国领有全球最大的贸易量和供应链体系，很多新兴商场与中国贸易交游密切，如果东说念主民币明白币能在跨境电商、供应链金融等领域当先推论，将飞速积存简直交易需乞降用户群体。肖风就指出，中国浩繁小微跨境商家将是东说念主民币明白币的最大受益者之一 — — 往日他们跨境收款结算贫苦重重，而明白币大大便利了这个历程。面前很多新兴商场住户已通过持有 USDT 来对冲本币贬值和本钱管制，由此扩大了好意思元在这些地区的影响。如果畴昔有合规的东说念主民币明白币投入，并赢安妥地监管许可，那么东说念主民币也可能通过数字方式浸透到这些商场，争夺好意思元的土地。天然，集聚效应的建立绝非一日之功。东说念主民币明白币要赢得用户爱慕，除了提供明白可靠的价值和低成本、高遵守的支付体验，还需打造便利的使用接口和庸俗的接纳场景 — — 包括钱包扶助、商户受理、兑换渠说念等。好意思元明白币已得到全球加密钱包和交易平台的无缝扶助，而东说念主民币明白币在这方面尚需生态确立。不外，一朝监管买通合规禁锢，商场力量会推动各式钱包、交易所飞速接入东说念主民币明白币，毕竟关于交易主体而言，新增一种主权明白币意味着多一个浩瀚商场的潜在用户。
概述而言，东说念主民币明白币短期内难以撼动好意思元霸权，但离岸东说念主民币明白币的推出，断然在数字金融的棋盘上落下一枚关节棋子。从永久看，东说念主民币明白币能否挑战好意思元，还取决于中国自身金融通达的次序和国际社会对东说念主民币的信心。而非论奈何，在明白币这个新战场上，中好意思之间围绕货币主导权的竞逐还是张开。
五、东说念主民币明白币其他潜在挑战
商场信任
任何货币要被庸俗接纳，信任是基石。好意思元霸权虽然有政事、军事成分撑持，但更顺利的在于全球用户对好意思元偿付和流动性的信心。东说念主民币明白币要赢得近似信任，需要塑造多个层面的信用背书。一是计谋简直。商场挂念的 “政事风险” 包括：会否因地缘政事或监管风向而对东说念主民币明白币采用突披发置？比如，假定畴昔中好意思干系急切，中国政府是否可能放置离岸东说念主民币明白币兑换好意思元，或要求审查特定交易？这些疑问会让一些国际用户心存费神。对此，中国监管宜保持计谋透明和连贯，向商场明确东说念主民币明白币的监管领域和扶助魄力，摈弃无谓要的疑惑。二是运营简直。明白币刊行机构需要建立声誉，比如托管银行要采纳国际声誉好的银行，审计要引入全球闻明审计师事务所，以增强国际投资者信任感。香港初期预测发牌给少数有实力的持牌机构，即是出于此推敲：优中选优，打造示范标杆。
国际政事环境影响
算作一款意在挑战好意思元主导的创新，东说念主民币明白币不行幸免地受到国际博弈的影响。不错预想，好意思国方面可能会对它持有戒心。一朝东说念主民币明白币运行在全球资金流动中占据一定份额，好意思国可能通过各式方式进行打压，举例：要求好意思国企业和金融机构不得参与东说念主民币明白币集聚，游说其盟友拒却接纳东说念主民币明白币付款，致使施压 SWIFT 等传统集聚不与讨论离岸东说念主民币计帐行合作。这方面并非耸东说念主听闻 — — 过往好意思国曾制裁伊朗等国的银行，从 SWIFT 剔除，畴昔不破除将数字货币也纳入制裁器用箱。
总之，离岸东说念主民币明白币承载着东说念主民币国际化的新空想，也面对现实复杂的陶冶。从国内金融安全到国际货币博弈，从技能安全到用户栽种，每一步皆需走得稳健而有章法。东说念主民币明白币的出现，绝非意味着要一夕之间撼动好意思元霸权，而更像是一场历久战的运行 — — 在数字经济和新兴商场的广袤六合里，东说念主民币将通过明白币这一新载体去争取更多的使用率和认同度。在畴昔的多少年里，咱们不详不会看到好意思元地位被取代，但可能会看到好意思元一家独大的花式被安逸改写：好意思元、欧元、东说念主民币等多种法定明白币共存竞合，全球货币体系朝着更多元平衡的标的演进。
参考著述：
https://x.com/JackliuBitcoin/status/1934815352678228135]article_adlist-->https：//www.hkma.gov.hk/gb_chi/news-and-media/insight/2025/06/20250623/
https：//www.hkma.gov.hk/gb_chi/news-and-media/insight/2024/07/20240718/
https：//mp.weixin.qq.com/s/geoPtQmoELWGarHjpQcDWA
https：//mp.weixin.qq.com/s/k5REgWeFlXatFobWN9xFDg
https：//mp.weixin.qq.com/s/9U0jEb2FWTJDMQlORL0DaQ
https：//www.881903.com/news2/finance/2584066/彭博分析香港穩定幣未來或與地產掛鈎-料吸引中資科企參與
https：//www.chnfund.com/article/AR46842883-a09d-f5cd-4376-3a1aa9c76190https：//x.com/Johnny_nkc/status/1937397349858574561
https://x.com/sicheng1990/status/1941485221209428173https://x.com/DtDt666/status/1940053408251355640
https://mp.weixin.qq.com/s/JCSbyu0sPYBT_rlcaSLOug
https://m.yicai.com/video/102700806.html
]article_adlist-->（转自：吴说）
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